2011/7/2 9:38:17 作者：浮云 來源：1
阿里巴巴集團CEO馬云
導語：美國投資公司Ironfire Capital創始人埃里克·杰克遜(Eric Jackson)今天在《福布斯》雜志網絡版撰文稱，阿里巴巴集團CEO馬云或軟銀總裁孫正義將是雅虎CEO最合適的人選，但要實現這一點，必須要借助微軟的幫助。
以下為文章摘要：
更換CEO
有關雅虎董事會想要為現任CEO卡羅爾·巴茨(Carol Bartz)尋找繼任者的消息已經甚囂塵上，目前為止，我已經聽到了如下幾位可能的候選人。
- 新聞集團前二號人物彼得·切寧(Peter Chernin)，據說他已經拒絕了雅虎。
- AOL前CEO、現任福克斯互動傳媒主管的喬恩·米勒(Jon Miller)。
- 內容分發網絡Akamai總裁、雅虎董事大衛·肯尼(David Kenny)。
- 雅虎美國執行副總裁羅斯·列文森(Ross Levinsohn)。
- Hulu CEO詹森·基拉爾(Jason Kilar)。
我將在雅虎的股東大會上投巴茨的反對票。我知道部分雅虎投資者認為，在沒有明確繼任者的情況下驅逐巴茨會產生太大的破壞性。我同意應當先選定繼任者再驅逐巴茨，但是，無論我認為她應當留任還是走人，她都難逃下臺的命運，而雅虎的全年業績預期肯定也要下調。
合適人選
至于誰應當出任雅虎新CEO，我認為，上述美國人都不合適。如果要給雅虎股東帶來最大利益，我認為應當從兩名亞洲人中選擇一位：一位是阿里巴巴集團CEO馬云，另外一位則是軟銀總裁孫正義。
有業內人士認為，投資者目前對雅虎核心資產的估值為零，我十分贊同這種觀點。雖然雅虎核心業務的價值顯然不是零，但估值擺在那里，巴茨的表現很糟糕。
任命米勒擔任CEO能否吸引投資者的關注，并使之以不同的眼光來看待雅虎?恐怕未必。肯尼表面看來不錯，我不認識這個人，但如果他出任雅虎CEO，股價幾個月內恐怕不會有變化。
但如果任命孫正義或馬云擔任CEO，情況將會完全不同。首先，他們二人的運營能力都已經得到了充分的證明。阿里巴巴集團在中國電子商務市場占據主導，而未來4年內，整個中國的電子商務市場將會增長5倍。他在中國是一個令人敬畏的人物，與政府關系良好。更重要的是，他有業績。
孫正義同樣在軟銀取得了巨大的成就。在互聯網泡沫破裂十年后的今天，他已經在日本建立起了一個龐大的商業帝國，而且還在海外擁有很多投資。雅虎日本在日本市場占據的主導地位正是雅虎股東所渴望的。
至于支付寶糾紛將如何解決，馬云和孫正義都扮演了至關重要的角色。在我看來，雅虎根本不得要領。我認為，雅虎在所謂的談判中根本無所作為。當雅虎股東未來幾周內獲得補償時，他們真正應該感謝的是孫正義，而不是巴茨，不是雅虎CFO蒂姆·莫爾斯(Tim Morse)，也不是楊致遠。
前景展望
一旦馬云或孫正義掌管雅虎核心資產，肯定會發生以下兩件事情：
(1)雅虎與阿里巴巴集團之間的關系將緩和，今后也不會有沖突。支付寶將不再是問題。雅虎股東擔心的問題將被澄清，并且肯定能夠分享阿里巴巴集團今后5年的成長。
(2)雅虎的核心資產將會面臨改組，并最終一勞永逸。馬云和孫正義都不會遷就這項核心資產，而是會展開大刀闊斧的改革，并最終破解雅虎臃腫的文化。
他們的改革可能會很激進。馬云曾經在D9數字大會上表示，他會將雅虎分解成一些小業務，鼓勵所有人都更具創業精神。孫正義今年早些時候也曾經對雅虎發表過一些類似的評論，他顯然也對雅虎非常失望。
我相信，如果雅虎董事會任命他們二人中的一位出任CEO，雅虎股價就將大漲。問題在于，怎樣才能促成這種情況的發生?馬云或孫正義是否愿意出任雅虎CEO?雅虎聯合創始人楊致遠和大衛·費羅(David Filo)又是否會支持這種做法?
實施方法
或許可以通過股權收購來實現，我認為微軟可能會對此很感興趣。如果微軟買入阿里巴巴集團和新雅虎的少數股權，不僅有助于必應搜索引擎的發展，而且能夠參股有望成為中國頭號互聯網企業的阿里巴巴集團。
微軟希望打開中國市場，他們旗下的MSN產品已經與新浪展開了合作。與馬云合作將非常有吸引力，而且還能夠保證雅虎的資產價值不再縮水。
向阿里巴巴集團注入大量現金也可以充分利用微軟的海外現金儲備，免去了匯入美國時產生的大量稅金。從這個角度來講，Skype是一項很好的交易，投資阿里巴巴集團同樣如此。
讓微軟控制阿里巴巴集團25%的股權，并控制雅虎核心業務25%的股權。讓軟銀控制阿里巴巴集團20%的股權，并控制雅虎核心業務25%的股權。之后，其余部分都留給阿里巴巴集團。即使微軟向雅虎股東支付每股30美元的報價，得到的阿里巴巴集團40%股權的估值依舊達到阿里巴巴最近回購報價的兩倍。不僅如此，這還可以買下雅虎的現金、雅虎對阿里巴巴的投資、雅虎對雅虎日本的投資以及雅虎的核心資產。而且，這一價格對雅虎核心資產的估值也僅為6美元，對應的動態市盈率僅為市場平均水平的一半。
這對雅虎股東、微軟、阿里巴巴集團和軟銀都有好處。借助微軟的幫助，馬云或孫正義也會愿意將他們各自的公司向國際市場推廣。雅虎每股30美元的價值也將得以釋放。
對于楊致遠而言，他一手創建的公司又將再度成為業界的重要一員。相信馬云或孫正義可以帶領雅虎走上正確的道路。
我不知道這是否能夠發生，部分雅虎投資者曾經對我表示，有知情人士證實，馬云月初參加完D9大會后，便飛往西雅圖會見了微軟CEO史蒂夫·鮑爾默(Steve Ballmer)。
在拒絕了微軟的收購要約后，雅虎已經于2008年放棄了備受爭議的“毒丸計劃”。但該股自那以后卻持續疲軟，因此雅虎董事會應該不會再次糊涂地拒絕阿里巴巴、軟銀和微軟的聯合要約。(鼎宏)
