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2012/5/4 8:39:23 作者：sc001 來源：1
沃倫·巴菲特(Warren Buffett，1930年8月30日— ) ，全球著名的投資商，生于美國(guó)內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市。在2008年的《福布斯》排行榜上財(cái)富超過比爾蓋茨，成為世界首富。在第十一屆慈善募捐中，巴菲特的午餐拍賣達(dá)到創(chuàng)記錄的263萬美元。2010年7月，沃倫·巴菲特再次向5家慈善機(jī)構(gòu)捐贈(zèng)股票，依當(dāng)前市值計(jì)算相當(dāng)于19.3億美元。這是巴菲特2006年開始捐出99%資產(chǎn)以來，金額第三高的捐款。2011年12月，巴菲特宣布，他的兒子霍華德會(huì)在伯克希爾?哈撒韋公司中扮演繼承人的角色。2012年4月，患前列腺病，尚未威脅生命。
巴菲特投資哲學(xué)可概括為5項(xiàng)投資邏輯、12項(xiàng)投資要點(diǎn)、8項(xiàng)選股標(biāo)準(zhǔn)和2項(xiàng)投資方式
巴菲特是有史以來最偉大的投資家，他依靠股票、外匯市場(chǎng)的投資，成為世界上數(shù)一數(shù)二的富翁。他倡導(dǎo)的價(jià)值投資理論風(fēng)靡世界。價(jià)值投資并不復(fù)雜，巴菲特曾將其歸結(jié)為三點(diǎn)：把股票看成許多微型的商業(yè)單元;把市場(chǎng)波動(dòng)看作你的朋友而非敵人(利潤(rùn)有時(shí)候來自對(duì)朋友的愚忠);購(gòu)買股票的價(jià)格應(yīng)低于你所能承受的價(jià)位。“從短期來看，市場(chǎng)是一架投票計(jì)算器。但從長(zhǎng)期看，它是一架稱重器”——事實(shí)上，掌握這些理念并不困難，但很少有人能像巴菲特一樣數(shù)十年如一日地堅(jiān)持下去。巴菲特似乎從不試圖通過股票賺錢，他購(gòu)買股票的基礎(chǔ)是：假設(shè)次日關(guān)閉股市、或在五年之內(nèi)不再重新開放。在價(jià)值投資理論看來，一旦看到市場(chǎng)波動(dòng)而認(rèn)為有利可圖，投資就變成了投機(jī)，沒有什么比賭博心態(tài)更影響投資。”。
巴菲特5大投資邏輯
1.因?yàn)槲野炎约寒?dāng)成是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，所以我成為優(yōu)秀的投資人;因?yàn)槲野炎约寒?dāng)成投資人，所以我成為優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者。 2.好的企業(yè)比好的價(jià)格更重要。 3.一生追求消費(fèi)壟斷企業(yè)。 4.最終決定公司股價(jià)的是公司的實(shí)質(zhì)價(jià)值。 5.沒有任何時(shí)間適合將最優(yōu)秀的企業(yè)脫手。
巴菲特12項(xiàng)投資要點(diǎn)
1.利用市場(chǎng)的愚蠢，進(jìn)行有規(guī)律的投資。2.買價(jià)決定報(bào)酬率的高低，即使是長(zhǎng)線投資也是如此。3.利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)與交易費(fèi)用和稅負(fù)的避免使投資人受益無窮。4.不在意一家公司來年可賺多少，僅有意未來5至10年能賺多少。5.只投資未來收益確定性高的企業(yè)。6.通貨膨脹是投資者的最大敵人。7.價(jià)值型與成長(zhǎng)型的投資理念是相通的;價(jià)值是一項(xiàng)投資未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值;而成長(zhǎng)只是用來決定價(jià)值的預(yù)測(cè)過程。8.投資人財(cái)務(wù)上的成功與他對(duì)投資企業(yè)的了解程度成正比。9.“安全邊際”從兩個(gè)方面協(xié)助你的投資：首先是緩沖可能的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn);其次是可獲得相對(duì)高的權(quán)益報(bào)酬率。10.擁有一只股票，期待它下個(gè)星期就上漲，是十分愚蠢的。11.就算聯(lián)儲(chǔ)主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會(huì)改變我的任何一個(gè)作為。12.不理會(huì)股市的漲跌，不擔(dān)心經(jīng)濟(jì)情勢(shì)的變化，不相信任何預(yù)測(cè)，不接受任何內(nèi)幕消息，只注意兩點(diǎn)：A.買什么股票;B.買入價(jià)格。
巴菲特八項(xiàng)投資標(biāo)準(zhǔn)
1.必須是消費(fèi)壟斷企業(yè)。2.產(chǎn)品簡(jiǎn)單、易了解、前景看好。3.有穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)史。4.經(jīng)營(yíng)者理性、忠誠(chéng)，始終以股東利益為先。5.財(cái)務(wù)穩(wěn)鍵。6.經(jīng)營(yíng)效率高、收益好。7.資本支出少、自由現(xiàn)金流量充裕。8.價(jià)格合理。
巴菲特兩項(xiàng)項(xiàng)投資方式
1.卡片打洞、終生持有，每年檢查一次以下數(shù)字：A.初始的權(quán)益報(bào)酬率;B.營(yíng)運(yùn)毛利;C.負(fù)債水準(zhǔn);D.資本支出;E.現(xiàn)金流量。2.當(dāng)市場(chǎng)過于高估持有股票的價(jià)格時(shí)，也可考慮進(jìn)行短期套利。某種意義上說，卡片打洞與終生持股，構(gòu)成了巴式方法最為獨(dú)特的部分。也是最使人入迷的部分。
巴菲特長(zhǎng)期制勝的法寶：遠(yuǎn)離市場(chǎng)
透徹研究巴式方法，會(huì)發(fā)覺影響其最終成功的投資決定，雖然確實(shí)與“市場(chǎng)尚未反映的信息”有關(guān)，但所有信息卻都是公開的，是擺在那里誰都可以利用的。
沒有內(nèi)幕消息，也沒有花費(fèi)大量的金錢。是運(yùn)氣好嗎就像學(xué)術(shù)界的比喻：當(dāng)有1000只猴子擲幣時(shí)，總有一只始終擲出正面。但這解釋不了有成千上萬個(gè)投資人參加的投資競(jìng)賽中，只有巴菲特一人取得連續(xù)32年戰(zhàn)勝市場(chǎng)的紀(jì)錄。
其實(shí)，巴菲特的成功，靠的是一套與眾不同的投資理念，不同的投資哲學(xué)與邏輯，不同的投資技巧。在看似簡(jiǎn)單的操作方法背后，你其實(shí)能悟出深刻的道理，又簡(jiǎn)單到任何人都可以利用。巴菲特曾經(jīng)說過，他對(duì)華爾街那群受過高等教育的專業(yè)人士的種種非理性行為感到不解。也許是人在市場(chǎng)，身不由己。所以他最后離開了紐約，躲到美國(guó)中西部一個(gè)小鎮(zhèn)里去了 他遠(yuǎn)離市場(chǎng)，他也因此戰(zhàn)勝了市場(chǎng)。
