2012/3/31 14:18:11 作者：sc001 來源：1
寧波圣萊達電器股份公司是國內熱水壺行業的第一家上市公司，其成長過程利益于寧波東元創業投資有限公司的創業投資。后者是我市較早設立的創業投資企業，已成功向包括圣萊達在內的16家企業進行投資。
本報記者 朱 宇 通訊員 余斌輝
經過將近半年醞釀，寧波市創業投資引導基金終于揭開神秘面紗。今天，這個政策性基金將與7個項目簽約，并以此為標志，開啟財政資金撬動社會資本、合力推進寧波創業投資的新篇章。
10億元引導基金設立
寧波市創業投資引導基金成立于2011年10月，是不以營利為目的的政策性基金，總規模為10億元人民幣，首期啟動2.5億元。
政府引導基金在我國并不是一個新鮮的話題。自1998年以來，創業投資在我國成為熱點。“自主創新”發展戰略的確立，從國家發展的戰略高度為我國創業投資的發展奠定了基礎，對我國創業投資的發展起到了極大的促進作用。
2005年11月15日，國家發展改革委等十部委聯合發布了《創業投資企業管理暫行辦法》，從宏觀上優化了創業投資的外部環境。
2009年，中國證監會正式開設創業板，為創業投資提供最佳的退出渠道，進一步促進我國創業投資的大發展。
近年來，在北京、成都、深圳、天津等投資資本云集的一線大城市，政府引導基金發展一路高歌猛進，民間企業與產業園區云集的一些二線城市，也先后跟進創立政府引導基金扶持當地經濟發展。
“政府引導基金已經成為創業投資產業和中小企業發展的全新平臺。”寧波市創業投資引導基金管理委員會相關人士說。
正是基于這種考慮，2011年10月18日，寧波市人民政府辦公廳以甬政辦發〔2011〕308號文印發了《寧波市創業投資引導基金管理辦法(試行)》，寧波市創業投資引導基金宣告成立。
該基金將按照“政府引導、市場運作、科學決策、嚴格管理”的原則，充分發揮財政資金的杠桿效應和引領作用，通過扶持商業性創業投資企業的設立與發展，引導社會資金主要進入對初創期企業和高新技術企業進行投資的創業投資領域。
寧波市創業投資引導基金管理委員會是引導基金的領導決策機構，成員單位包括市發改委、市財政局、市科技局、市經信委、市國資委、市金融辦、市審計局、市工商局和寧波工業投資集團;寧波市創業投資引導基金管理有限公司是根據《寧波市創業投資引導基金管理辦法(試行)》的要求，由寧波工業投資集團公司全資設立的市創投引導基金受托管理機構，負責引導基金的日常管理與投資運作事務。
“市創業投資引導基金將進一步健全寧波創業投資體系，促進寧波產業結構調整和高新技術企業成長，推動國內外優質創業資本、項目、技術、人才向寧波集聚。”市引導基金管理委員會相關人士說。
“有形之手”變招
在創業投資領域，政府的作用舉足輕重。在通過宏觀指導與調控，保障創業投資良好的外部環境，為創業投資提供政策、法律上的支持之外，政府還會直接參與資本的進入，完善市場體系，做好創業投資的監管，規范投資行為。
政府參與創業投資的方式主要有無償資助、政府貸款、設立政府引導基金、設立創業投資公司和制定政策法規等。
近年來，政府在創業投資領域的角色在發生轉變由直接投資者轉變為間接投資者，不再直接投資設立創業投資公司，而是設立政府引導基金，引導更多的資金進入創業投資領域，進而引導這些資金的投資方向。
“創業投資是高風險和權利義務高度不對稱的投資活動，一般投資者對其望而生畏，單純依靠市場配置創業資本往往面臨市場失靈問題，因此需要政府發揮‘引導作用’。”寧波市創業投資引導基金管理有限公司董事長陳克溫說。
另一方面，大部分創業企業在創業初期缺乏資金，嘗試通過各種方式向創業投資者以入股等方式籌集資金，但是由于創業企業規模不大，前景不明朗帶來的風險性很高，使一些創業投資機構分外謹慎，因而政府建立創業投資引導基金，為企業有效地獲得創業投資提供了“輔助”作用。
“政府設立引導基金，是為了發揮財政資金的杠桿放大效應，增加創業投資資本的供給，克服單純通過市場配置創業投資資本的市場失靈問題。”陳克溫說。
服務產業轉型升級
寧波市創業投資引導基金將緊密配合寧波市產業發展導向，重點投向新材料、新裝備、新能源、新一代通信技術、海洋高技術、節能環保、生命健康、創意設計等符合寧波高新技術產業發展規劃領域的企業，為寧波產業轉型升級服務。
寧波市創業投資引導基金的支持對象為創業投資企業和初創期高科技企業。重點支持國內外投資業績突出、資金募集能力強、管理成熟規范、網絡資源豐富、信用良好的品牌創投企業。
具體來說，寧波市創業投資引導基金將采取階段參股和跟進投資兩種運作模式。
參股是引導基金運作的最基本的業務模式，引導基金作為母基金，以參股方式與社會資本共同發起組建子基金，即創業投資企業。由母基金作為引導基金，和具有較強管理經驗及投資能力的創業投資企業合作，吸引大量社會資金的投入以共同組建創業投資子基金來支持創業投資發展。母基金承擔出資義務，參與基金運作，負責與其他出資人共同確定子基金管理團隊和基金運作規則，確保子基金投資于政府規劃中重點產業的創業企業，但具體投資決策完全由子基金的管理團隊自由決策，最終以出售基金的形式實現退出。
所謂跟進投資，是指引導基金與創業投資機構共同對選定的科技型中小企業投資，在約定的投資期限內退出，投資收益用于向創業投資機構支付管理費和效益獎勵。跟進投資是引導基金業務模式中唯一直接投資企業的方式，也是引導基金的一種輔助業務模式。在實際操作過程中，跟進投資的資金只能占整個引導基金總額中很小的比例。
第二批項目5月啟動
寧波市創業投資引導基金的設立，在社會上引起了強烈反響。國內外知名創業投資機構和本市不少初創期科技型企業紛紛與引導基金管理公司溝通與接洽，表達了合作的意愿，短短4個多月，引導基金管理公司與近20家創業投資企業進行了洽談。
根據市創投引導基金相關管理制度規定，經過盡職調查、專家咨詢評審、媒體公示、管委會審批等規范程序，首批選擇、并完成了7個合作項目的投資手續，其中包括3個階段參股項目和4個跟進投資合作機構。
3個階段參股項目合計募集資金5.85億元，其中市引導基金出資1.1億元。引導基金的引領、帶動作用已經初步顯現。
“引導基金管理公司分別與7個合作項目的管理機構簽訂合作文件，這標志著我市創業投資引導基金運作進入一個新的階段。”陳克溫說。首批合作項目簽約后，基金將實施適合創業投資特點的后續管理，并在政府各部門的支持下，建立我市具有發展潛力的創新型企業資料庫，及時向創業投資企業推薦優質企業資源，充分發揮創業投資企業促進企業的直接融資的作用。
據悉，今年5月，我市還將啟動第二批合作項目的選篩、審核工作，預計在今年四季度又有一批新的合作項目進行簽約。
